天创时尚连年亏损 知名女鞋KISSCAT母公司易主

2024年6月5日，人们在上海陆家嘴金融区的一家购物中心内购物。

近日，中国知名女鞋KISSCAT母公司天创时尚易主，安徽先睿投资控股有限公司（简称“安徽先睿”）成为控股股东，实控人为轴承企业家胡先根。2020年以来，天创时尚连年亏损，5年多关闭近半数门店。

天创时尚易主 新实控人为轴承企业家胡先根

12月26日晚，天创时尚（603608）发布公告，控股股东泉州禾天投资合伙企业、实际控制人李林、第二大股东高创有限公司与安徽先睿签署股份转让协议，以6.28亿元（人民币，下同）的对价，转让占公司总股本19.95%的股份。

转让完成后，原控股股东泉州禾天的持股比例将从17.45%降至6.5%，创办人李林持股降至0.99%，其一致行动人香港高创的持股比例从13.61%降至4.61%。安徽先睿将成为公司控股股东，公司实际控制人也将变更为做轴承起家的胡先根。

安徽先睿成立于12月17日，注册资本1.5亿元，是专为本次权益变动设立的主体，由慈兴集团有限公司（以下简称“慈兴集团”）100%控股，慈兴集团81.85%股份由胡先根持有。

目前，该交易尚需取得监管部门合规性确认并完成股份过户登记。天创时尚股票已于12月29日复牌。

值得一提的是，慈兴集团的主营业务与天创时尚的女鞋主营业务毫不相干。

据公开资料，慈兴集团创立于1985年，现年80岁的胡先根是创办人。慈兴集团是中国机械工业500强企业、中国轴承行业十强企业之一，产品覆盖汽车用中小微轴承以及汽车转向、刹车系统用滚珠丝杠等。

市场普遍预测，胡先根接手天创时尚意在“借壳上市”。不过，根据天创时尚的公告，安徽先睿承诺在一年内不进行资本操作，3年内不会进行“借壳上市”。

晶捷品牌咨询创办人、战略品牌专家陈晶晶向界面新闻表示，为应对监管和维持市场稳定性，真正具备借壳意图的收购方，往往不会在控股权变更后立即推出重组方案。设置一定的缓冲期，新控股方也能为上市公司完成治理修复、内控完善与战略评估争取空间，同时为后续资本运作保留弹性。

天创时尚连年亏损 5年关闭近半数门店

综合陆媒报导，天创时尚出售的背后，是中国女鞋行业整体面临的严峻挑战以及公司漫长的转型阵痛。

天创时尚创立于2004年，旗下拥有KISSCAT（接吻猫）、ZSAZSAZSU（莎莎苏）、tigrisso（蹀愫）等多个自主品牌，并代理西班牙中高端女鞋品牌Patricia（帕翠亚）。

2016年天创时尚上市，随后几年业绩都相对稳健。2020年，天创时尚出现上市以来首亏，此后几年一直到2025年前三季度，仍未扭亏。

2020-2024年，天创时尚归母净利润分别为-4.62亿元、-6461万元、-1.79亿元、-3016万元、-9081万元。2024年，天创时尚股票一度被实施退市风险警示及其它风险警示。2025年前三季度，天创时尚实现营业收入7.44亿元，同比下降7.12%；亏损大幅收窄，归母净利润由去年同期的-3.08亿元改善至-0.52亿元。

此外，天创时尚最新半年报显示，线下实体门店是公司主要的零售渠道，收入占比超6成。但近年，其门店数量整体呈大幅缩减趋势。截至2019年末，集团门店总数为1731家，而到2024年底这个数据变成了1001家，到今年6月减少至873家，其中直营店588家，加盟店285家。